引导长线资金入场
与此同时,机构认为,让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者,也离不开养老资金等真正长期投资者的加入,长期机构投资者的壮大也是资本市场发展的重要支柱。
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多家机构均表示,当前中国资本市场大部分投资者资金短期化特征明显,导致市场流动资金富裕而长期资本匮乏,无法有效支持中长期社会融资需求,难以支持实体经济转型升级。
公募基金业也在努力为长期资金进行创新实践。“近些年发行了一些长期(三年及以上)封闭运作的产品,避免投资者因过度择时带来的损失,也通过停发或关闭产品申购等合理设置产品持续影响方案,引导投资者理性投资和长期投资。此外,也引导投资者以定投方式参与,平衡投资者投资成本的同时培养良好投资习惯。”东方红资管表示。
券商资管也在多举措进一步促进中长期资金入市。中信证券资管表示,未来券商资管机构应当强化中介作用,增强客户的信任感,不断把短期资金转化为长期资金,并引导长期资金通过有效运作形成服务于实体经济发展的资本,解决企业融资难、融资贵问题。
此外,基金公司倡导长期投资、基本面投资,应从源头出发,通过公司内部考核机制、激励机制的设计,驱动投资理念和行为的长期化。富国基金表示,公募基金应采用多样化、长周期、高频率的考核标准,有助于示范和影响其他机构投资者和各类型投资者,有助于降低A股波动性,抑制投机行为。“对基金经理的考核由两年滚动业绩拉长到三年,并确立了经过自身长期积淀形成的投研文化和理念。”
8月6日,公募养老目标基金(简称“养老FOF基金”)获批一周年。一年来,养老FOF基金的总规模突破200亿元,且取得了稳健投资收益。分析人士称,与其他主题基金相比,养老FOF基金的收益更应具备“放眼量”的视角。随着市场接受度提升和有望纳入个税递延政策范围,未来养老FOF基金将会“更上一层楼”。
整体运行平稳
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Wind数据显示,截至2019年8月5日,55只(不同份额分开计算)已成立运行的养老FOF基金总规模达到201.29亿元。具体看,除了交银安享稳健养老一年(20.53亿元)和民生加银康宁稳健养老一年(15.09亿元)的规模突破10亿元外,其余产品的规模均在10亿元以下。
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