比如,招商基金上半年实现盈利4.56亿元,同比增长8.22%。招商证券在半年报中指出,上半年招商基金不断夯实公募业务核心地位,在保持固收产品优势的同时加大权益产品布局,主动投资化取得了较好成绩。截至上半年,招商基金非货币公募基金规模排名行业第八。
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鲍芳则透露,她所在的基金公司上半年权益投资业绩不俗,且新发产品均取得正回报。但因为该公司的固收产品规模占比大,整体业绩比不过权益,加上部分基金清盘的因素影响,导致公司整体经营出现一定程度下滑。
地域特征突出
记者发现,公募发展呈现出明显的“地域”特征。据银河证券基金研究中心数据统计,截至今年上半年,国内共有135家公募基金管理公司,合计管理基金数量与资产净值分别为5547只和13.41万亿元。以注册地址划分,公募主要聚集在北上深三地,即上海65家,深圳32家,北京23家。从过去十年看,上海公募基金公司数量从29家发展到65家,不仅数量上超过北京和深圳,资产管理规模也从1.21万亿元发展到4.52万亿元,位居第一。截至上半年,深圳、北京两地公募基金的资产管理规模分别为3.31万亿元、3.08万亿元。若剔除货基与短期理财债基,上半年上海、深圳、北京三地的管理规模分别为2.29万亿元、1.5万亿元、1.27万亿元。
“2015年之后,上海的公募发展迅速,出现了汇添富等一批绩优头部公司。深圳方面,在南方、博时等大公司带动下,该地区的公募近年也实现了快速发展,如景顺长城、前海开源等一批风格鲜明的中型基金公司脱颖而出。”鲍芳指出,整体而言,与北京相比,沪深两地的金融环境更为活跃,公募的人才竞争更强,市场化程度更高,营销策略也更为灵活。
林乐(化名)是某公募的权益投研总监,早年曾在北京多家公募当过基金经理。他指出,公募发展的地域效应与投研风向变化有关。“在2015年以前,自上而下的趋势投资是公募主流,以北京的公募为代表。到了2015年后,由于金融市场生态与经济增长模式发生变化,主流投研模式转到价值投资上来。这种模式聚焦长期,对市场消息面的依赖较小,更多是以企业的盈利模式为研究对象。因此,这几年南方地区公募的业绩有所提升。”
弯道超车机会仍存
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“业绩分化与地域聚集效应未来仍会一直存在,不仅是公募,这也是大部分行业的发展特征。但是,随着竞争方式和主体越来越丰富,中小基金公司也存在‘弯道超车’的机会。”鲍芳指出,公募发展以主动管理能力为目的,只要能为持有人带来优异的投资业绩,都能得到市场认可。
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