此外，李奇霖、钟林楠认为，更重要的意义可能在于增强央行货币政策操作的便利性与及时性。“现在的贷款基准LPR是按月报价，MLF作为报价的锚，具有引导作用，现在进行MLF操作将使明年10月MLF操作窗口得以预留，使央行能够视经济与金融形势灵活应对。”
分析人士还指出，近期有税期高峰、政府债券发行缴款等“吸金因素”，本来也需要如逆回购等公开市场操作。
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
但鉴于LPR已经挂钩MLF操作利率，央行直接展开MLF，不仅投放了流动性，还可为明年10月20日LPR报价前的利率操作留出窗口。
不仅如此，净投放2000亿元MLF还可预先为近期的货币政策操作打开空间。东方金诚首席宏观分析师王青认为，16日在没有MLF到期的背景下，央行开展2000亿元MLF操作，可向商业银行提供中长期低成本资金，有助于推动银行在本月20日LPR报价中继续下调加点，进而降低企业贷款利率。
“可以看到，下半年以来PPI持续处于下跌区间。这意味着考虑价格因素后，企业贷款实际利率水平正在上升。着眼于降低企业融资成本的政策目标，央行引导1年期LPR下行的迫切性有所增强。”王青表示。
他指出，本次MLF操作招标利率稳定在3.3%，显示央行当前仍会保持政策利率不变，这将有助于稳定市场预期。在新LPR改革后，贷款基准利率淡出，当前MLF操作利率已成为事实上的政策利率，受到市场广泛关注。
货币政策或相机抉择
李奇霖、钟林楠认为，在没有MLF到期的情况下，央行开展了2000亿元的MLF操作，并不能简单视作央行政策转向宽松的信号，通胀虽不具有长期持续性，但在短期内仍会制约央行宽松的空间。
解运亮团队指出，9月CPI同比上涨3%，高于前值和市场预期的2.8%，系2013年11月以来首次触及3%高位，究其原因，主要系猪肉供应偏紧而价格上涨。当前及未来一段时间，猪肉价格可能持续推高CPI，预计猪肉价格上涨对CPI的冲击将持续到明年一至二季度。
但该团队也表示，供给受限引起的结构性通胀对货币政策的影响不宜高估。当前CPI上涨呈现出典型的结构性通胀特征，尽管猪肉价格和食品价格高企，但核心通胀一直保持低位。9月核心CPI同比上涨1.5%，仍然是2016年3月以来的低位。整体CPI和核心CPI之差达到1.5个百分点，为有数据以来最高。与此同时，PPI持续处于负区间。
总体看，中国经济面临更多的还是通缩风险。我们判断，货币政策既不会因供给受限引起的单一物价上涨而收紧。
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
本公司从事现货农产品交易kai户配资服务，致力于为投资者快捷轻松现货开hu，降低交易成本。全国免费开hu，免息配资，网上在线kai户服务，一对一行情分析指导，是目前最具有价值最好的投资理财方式。新手技巧学习QQ群203826661，进群请备注：888； 股票现货开hu网址：www.hztz365.com
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
也不会‘大水漫灌’再度推高风险和固化结构扭曲，方向上仍有边际小幅宽松空间。解运亮团队表示。
华泰证券李超团队认为，经济回落和CPI上行压力加大了货币政策决策难度，货币政策后续仍需密切跟踪经济增长及物价走势，年内再次降准概率不大，降息操作也将较为谨慎。