除了在转债市场获得交易收益，在正股价格表现良好时转股也可获利颇丰。今年1月发行的平银转债可谓创造“奇迹”：1月21日发行，7月25日进入转股期，9月19日开始强赎。平银转债从发行到退市仅用了8个月。在不到2个月的转股期中，若成功转股，收益颇为丰厚。
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平银转债转股价格为11.63元/股，在进入转股期后、强赎发生之前，平安银行股价于8月14日涨至区间最高点15.22元，若按这一价格转股，收益率为30.87%。若按照此期间13.03元的最低价格转股，收益率为12.04%。假设投资者在打新环节获得10张平银转债，付出资金为1000元，收益将在120.4元和308.7元之间，但持有时间仅半年多。
当前大型银行1年期定存利率大约是1.5%，1000元存储1年才15元的收益。持有平银转债且在转股期完成转股，收益简直“吊打”定期储蓄。
一级看新券 二级看“性价比”
分析人士指出，可转债有转股权证又具“债底”，在股市上涨时可以跟随拉升，在股市下跌时可平稳回调，是股市在低位运行时埋伏未来行情的一大“利器”。Wind数据显示，今年一季度，伴随股市反弹，中证转债指数快速上涨。5月后上证综指在2900点附近上下波动，但中证转债指数却持续回升。截至10月24日收盘，中证转债指数报收331.38点，与一季度末的水平相当。
不过，由于持续上涨，可转债投资价值已经有所下降。有机构人士认为，目前转债估值已不具吸引力。中金固收团队表示，投资者目前十分关注转债供给，这表明投资者并不是不想参与转债市场，而只是现在有些无券可投——新券不多，旧券略贵。
国泰君安固收团队认为，11月份可能迎来新的供给潮，建议投资者可以加强一级打新参与度。孙彬彬认为，新券上市首日的高溢价之后调整的过程就是配置机会，需要重视。
中信建投黄文涛团队认为，当前市场的关键矛盾在于“性价比”。在前期较多科技类个券连续大幅上涨后，市场需要进行短期消化并等待新的动力。此外，流动性空间仍然呈现短期难以拓宽的局面。但整体看，新经济受到的扶持力度和企稳进程仍在途中并未见顶。大方向未改变，下跌继续释放风险，择券思路围绕性价比。
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兴业证券固收团队认为，短期风险资产升温，但做多窗口持续性仍有待观察，需要以灵活的交易思路应对。该团队建议，转债投资者以偏防御的姿态做好进攻的事，定位不高的大盘标的转债可作为底仓选项，核心资产短期可以继续接入，关注部分周期性品种、左侧品种受益权益结构性行情的可能。